中国人行上調外滙存款準備金率 出手阻人民幣過急升值

【Sydpost】爲加強金融機構外滙流動性管理,中國人民銀行決定,自2021年6月15日起,上調金融機構外滙存款準備金率2個百分點,即外滙存款準備金率由現行的5%提高到7%。

市場認為,人行此舉以此減少市場上美元流動性供給,從而起到了阻止人民幣滙率進一步走升的影響。消息公布後,離岸人民幣短線快速走弱,離岸人民幣兌每美元一度下挫160個點子,報6.3695,但很快有所收窄。

所謂外匯存款準備金,是為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的,是繳存在中央銀行的存款,中央銀行要求的存款準備金佔其存款總額的比例就是存款準備金率。

分析指,人行今次動作,客觀產生減少美元流動性的效果,以達打擊人民幣投機行為、減緩人民幣速急升值的壓力。

人民幣升值過猛不利出口 也不利於雙循環經濟

值得注意是,人民幣兌美元滙價近期加快升值,被指不利短期中國經濟。《中國證券報》引述中銀證券全球首席經濟學家、外匯管理局國際收支司原司長管濤表示,匯率作為總量工具,不可能對沖個別大宗商品價格的大漲。

他指出,股市漲跌和人民幣升貶值之間的關係是不穩定的;簡單把人民幣升值當作A股的利好恐怕要十分慎重,尤其是目前外需對中國經濟復甦較為重要,而外貿企業又深受升值困擾的情況下,人民幣升值吸引外資增配人民幣資產的判斷值得商榷。

管濤表示,應將「雙循環」新發展格局對匯率的影響視為中性,其本身不能決定人民幣的升貶值。人民幣升值固然有助於降低進口成本,部份對沖大宗商品價格上漲的影響,卻會給出口企業造成一定的財務壓力。國內出口企業從出口報關到收滙通常有一定的時差,疫情大流行造成國際物流受阻,進一步延長這個賬期。而出口收匯又絕大部份是美元,人民幣持續單邊升值可能給企業造成匯兌損失。

(经济日报)

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